銀行利率不到一趴、物價飛漲，當利息追不上物價，就形成了負利率，
它不僅影響你我的生活，也是大家累積退休存糧的隱憂。當內需不振，
經濟不再高度成長，台灣錢淹腳目的結果是，每隔一兩年，負利率就會來敲門。
這是台灣經濟發展的困境，如果不想讓存款越存越薄，只能靠自己，幫你的錢，找到對的投資！
撰文／陳怡慈
四月十三日，現年六十九歲的前匯慶汽車總經理江武雄，
人正在高雄觀光。對他而言，能夠到處旅行是退休後最大享受，
也是每年花費最高項目；他說近兩個月來對物價報導特別有感觸，看著物價一直漲，
但利息卻不到一％，說著說著嘆了口氣：「這輩子從沒看過利率這麼低」。
匯慶汽車為TOYOTA在台總代理和泰汽車轉投資的公司，
江武雄二○○二年退休時領了七、八百萬元退休金，從此和太太靠退休存款過活，
「股票靠不住，太浮動了，境外基金要算匯率，很不實際」，兩夫妻唯一的收入項目是利息。
○二年退休時，銀行的一千萬元存款，每年大約可領
二十二、三萬元利息，現在卻是剩下不到八萬元。
利息越來越薄已經很糟糕了，竟又不敵通膨，每隔一兩年就來個負利率
（銀行利率低於通貨膨脹率），而且持續長達一、兩年。
以退休那年為例，實質利率（銀行利率減通貨膨脹率）
還可以是正的一．五％，代表一千萬元存一年後，除了可以保住原始購買力，
還可來趟十五萬元的歐洲行；近年卻因實質利率走低，面臨越來越大的壓力。
他和太太每月生活支出約五萬元，一年下來要六十萬元，
一千萬元存款大約可支應十六年的生活支出；不過負利率時代來臨，
以負一％簡單概算，一千萬元一年後購買力只剩九百九十萬元，
不但歐洲行沒了，還一下子吃掉兩個月的生活費。
因為負利率的影響，收入大為減少，且觀察未來，利率有可能
長期處於低檔狀況，他不得不改變生活方式，例如，平常每年出國二、三趟，
現在就改到國內觀光，另外，周末上館子用餐的次數也逐漸減少。
實際上，負利率的影響不只是想靠利息收入的退休族群。
今年三十三歲的「花道家」網路花店行銷總監周盈伶，
每年總會想辦法擠出時間，出國玩個兩、三趟，不僅如此，
住宿時她會刻意挑選高級飯店。以去年為例，她選擇到菲律賓長灘島度假，
雖然五天兩萬元即可成行，但因講究居住品質，她願意多花一倍的錢。
今年三月，周盈伶和工程師男友結婚，經過一番討論，熱愛旅遊的兩人最近做了決定：
「不能再這樣玩下去了，未來一定要減少昂貴旅程的花費。」
至於原因是？「央行三月底沒升息，負利率可能會維持很長一段時間，
讓我開始思考節流的問題。」周盈伶說。
六十六年次的周盈伶，目前月薪六萬元，丈夫七十年次，
月薪五萬元，去年十一月訂婚時，買了市價一千萬元的房子，
貸款八百萬元，還款期限十五年，每月得還本息五萬元。儘管每月房貸支出
占兩人薪資比重達四五％，但當手頭有閒錢時，他們卻選擇先把錢拿去做投資。
錢愈存愈薄／放在銀行成了「呆」存款
周盈伶說，目前房貸利率不到二％，不必急著還；不過，錢擺銀行，利息會被通膨吃掉，
「投資雖有賠錢的風險，但若不積極投資，退休金鐵定會不夠用。」
花錢、省錢、借錢、還錢、賺錢、賠錢，對於「錢」的事，周盈伶的觀念
幾乎可說是一夕轉變，而這樣的轉變，就是圍繞著「負利率」三個字而來。
負利率是什麼？它有什麼威力，何以完完全全改變一個人的金錢觀？
說穿了，負利率就是一個最簡單的數學減法：放在銀行存款生利息
的幅度減去物價上漲幅度，若結果是負數（實質利率為負），代表錢愈存愈薄。
在這樣的情況下，放在銀行裡的錢簡直可以用「呆存款」來形容。
今年二月起，台灣已經陷入了負利率危機，以一個月期存款牌告利率為例，
五大銀行目前年息○．四七％，若與主計處二月估計今年全年ＣＰＩ
(消費者物價指數)上漲一．二七％相比較，負利率達○．八個百分點，
代表一百萬元存在銀行一年後，只買得起九十九萬兩千元的商品與勞務，
表面上還是有利息，實際上貨幣的購買力卻下降。
利率低、物價漲／台灣過去十年負利率出現頻率大增
在台灣，負利率幾乎已經成為一種悲情的常態。翻開央行與主計處資料，
我國在第二次石油危機之後，迄今將近三十年時間，不包括現在，
一共出現兩波負利率，時間落點全集中在過去十年。
若從二○○四年六月，存款實質利率首次由正轉負開始算起，截至一○年三月，
台灣共有三十八個月處於負利率，三十二個月處於正利率，負利率的時間比正利率還長...
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