全球匯率大戰開打，鎂光燈的焦點指向人民幣及亞洲貨幣的升值趨勢，
熱錢如洪水、滾滾流入，就連新台幣都面臨巨大的升值壓力，
水能載舟，亦能覆舟，在美國沒有關上印鈔閘門之前，泡沫進行曲還未到高潮，
掌握五大理財方向，抓住這一波財富重分配的大機會。
九月以來，全球匯市波動加劇，美國為了救經濟，
Ｆｅｄ暗示要採取二次量化寬鬆，市場預估可能投入一兆美元購買資產，
美國印鈔票，全球拉警報，日圓今年以來升值一一．八％，
尤其歐元貶值令德國得利，有競爭關係的日本出口業更是雪上加霜。
日本央行在九月三十日降息，重返零利率，在此之前，
日本央行還出手干預匯市，不過，降息加上干預，依然無法阻擋熱錢，
十月六日，日圓兌美元匯兌收在八二．九四，日本在零利率之後，
央行已經「無招可用」，更何況全球外匯市場每天成交量達三兆到四兆美元，
山姆大叔全球撒錢、投機客興風作浪，亞洲貨幣走升值趨勢，
令亞洲央行備受挑戰，一場貨幣戰爭蓄勢待發。
這次和二○○八年金融危機、以及一○年五月的歐債危機不同，
前兩次匯率市場的貨幣戰爭，是美元、歐元輪流貶值，
日圓呈階梯式上漲，但是光靠歐元、日圓升值，
還是容納不下滾滾洪水般的美元，這次的主角將是人民幣，
也就是說，過去歐、美、日貨幣的競貶及輪貶，已經解決不了問題，
未來人民幣可能獨強，兌美元、歐元皆漲，才能滿足歐美政客救經濟、救選票的意圖。
身為全球第四大外匯國的台灣，央行阻升新台幣的戲碼已經上演兩個多月，
每天震幅高達二、三角，八月初升破三十二兌一美元後，
十月以來盤中數次升破三十一元大關，大家都在猜，
以干預匯市著名的總裁彭淮南，九月曾呼籲亞洲央行共同抵抗熱錢，
隨後，澳洲不升息、日本降成零利率，中國還在對抗來自國際的壓力，
各國央行聯手抗熱錢的機率不高，彭淮南已展開自力救濟，除了祭出「新彭三條」，
暗示投機客要知所進退，但是，新台幣的底線到底在哪裡？
一位有二十年經驗的外匯交易員表示，這一波國際匯率的漲勢和過去最大的不同，
就是「洪水真的很大」，雖然央行每次都會堆沙包、防熱錢，
但是這次水真的很大，央行一定要放水進來，不然會跟高雄水災一樣，
他認為新台幣還有升值的空間。技術線形上，新台幣在三○．二到
三○．五間有強力支撐，這也是馬英九上任來的高點，不過，如果亞幣長線升值、
熱錢的力量太大，一旦升破二十九，新台幣有可能直接上看二十五的目標。
國際間的貨幣大戰，不外乎競貶、阻升等手段，但結果都一樣，
就是貨幣充斥，資金在全球流竄，自從五月爆發歐債危機以來，
各國政府為防止經濟二次衰退，紛紛大開資金閘門、拚命印鈔票，
資金先是湧向美國債券，殖利率頻創新低，債市泡沫說甚囂塵上。
同時間，資金也流向黃金，金價五月中創下歷史新高後，
十月八日已達每盎司一三四五美元，貨幣泡沫成為市場隱憂；
黃金的市場畢竟不夠大，容不下大量資金，於是資金再流入股市。
近三個月來，全球股市、債市、黃金及石油全面上揚，
資金怪獸已經全面展開反撲，流向所有資產。
十月六日，巴菲特出席一場會議時表示，股票目前遠比債券便宜，
建議投資人應棄債抱股，他說：「在殖利率處於歷史低點時，
大買債券的操作並不對，很明顯股票已比債券便宜，
我無法想像為何投資人在可以進場買股時卻反而熱中於債券投資，
不過也正因為這樣，才會製造這一次股票價格誘人的買點。」
資金怪獸已經展開反撲，最近三個月以來，美債大漲，
代表其收益率的殖利率大跌，十年債殖利率三個月來下跌一九．六七％、
三十年債下跌六．○六％。全球股市罕見地全面上漲，
從美國、拉美、歐洲、亞洲股市全漲，黃金、石油等商品也上漲。
投資三十年以上的老手表示，這場由資金帶動的泡沫進行曲，
在未見全面噴出之前，不會結束。（本文節錄自357期財訊雙週刊）
留言列表
