國際熱錢淹亞洲，對很多人來說，也許認為是一種「狼來了」的說法，
熱錢大舉進逼時，在股匯市掀起滔天巨浪，令投資人熱血沸騰；
熱錢一旦班師回朝，頭也不回的絕情，也令投資人望穿秋水。
此次熱錢來亞洲，到底是真是假，由外匯存底、人民幣匯率、
港元隔夜拆款利率及各國股市表現等四大類指標，可看出熱錢炒亞洲的力道。
熱錢與亞洲的淵源，最早從一九八五年「廣場協議」開始，
日圓兌美元走向漫長的升值路，和日本國情相近的台灣，
也在出口順差大、匯率比價效應下，自新台幣四十元兌一美元，
升至八九年約二十八元兌一美元，造成熱錢大量來台套利，
股、房市大漲，股市創下近二十倍、房市三到五倍的漲幅，
四十歲以上的台灣人對那一波資產泡沫並不陌生，
其後台灣靠著科技業再創榮景，但日本卻一直陷在經濟不振、
通貨緊縮的陰影當中，形成「失落的二十年」。
小熱錢玩東南亞
大熱錢進攻日圓及港股
九○年代，熱錢僅挑上台灣及日本，並非全面進攻，
直到九五至九七年，亞洲國家大量舉債投資，創造金融榮景，
外資紛紛投資香港、東南亞國家股市，最後因各國財政結構惡化，
卻又堅持固定匯率，引起亞洲金融風暴，外資大量撤出，自此，
亞洲國家致力減債、累積外匯存底，改善經濟結構；今年，
菲律賓、印尼、馬來西亞股市創下歷史新高，已完全擺脫當年的陰影。
九九年起的科技泡沫，以台、韓為主，亦吸引國際熱錢追逐科技股，
但是在金融及傳產股不振下，台股並未創新高，隨著科技泡沫破滅，
台股的主流逐漸轉為傳產股；另一方面，源於美國以房市泡沫彌補科技泡沫，
造成二○○七年全球股市泡沫，在金融風暴發生後，目前歐、
美經濟疲弱，反倒是亞洲國家休養生息，加上中國崛起，
帶動國際熱錢再度看上亞洲，形成今年以來亞洲大吸金。
亞洲一波多頭開始
新台幣升值有利金融、內需
此次錢進亞洲和以往最大的不同，在於亞洲國家財政普遍健全，
而歐美國家受到債務及失業率拖累，已經難有全面大漲的行情，
而目前全球在創新領域的競逐，例如新能源等，亞洲國家並未缺席，
無論是經濟體質、內需市場、創新能力，凸顯亞洲的相對優勢，
國際熱錢挑上亞洲，不應該只以「狼來了」等閒視之，而是一波多頭的開始，
重要的是，如何在這一波大錢潮當中，尋找賺大錢的機會。
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