問：我手中有歐元與美元，歐元的比例少於美元，現在歐元一直貶，
我該如何處理？歐元能走強嗎？
元大銀行答：套牢族請注意2010年初以來，歐元因為葡萄牙、
義大利、愛爾蘭、希臘、西班牙(被稱為PIIGS)等成員國之債務違約風險，
引爆歐盟主權債務危機而遭受空頭打壓，連續跌破幾個主要支撐，走勢偏向空頭。
若手中握有歐元的部位該怎麼辦？元大銀行根據目前全球的貨幣情勢分析，
提供幾種操作方法供投資人參考。
元大銀行建議，手上同時握有美、歐元的民眾，針對歐元的部位，
首先可考量依個人風險承受度決定停損點，待匯率回穩後再回補，
以免損失擴大。舉例來說，歐元兌美元即期匯率在1.3620，
若設定停損點1.3500跌破時，即考慮停損出場，待其回落至1.3200再回補。
假設歐元走勢如預期，則每一萬歐元的匯兌損失可從原先的
420(10,000*(1.3620-1.3200)美元降至120元，
只要歐元止跌回升並回升至1.3320，則可回補先前匯兌損失。
另外，將歐元轉換成相對強勢抗跌的貨幣(如澳幣、南非幣等高收益貨幣)
來賺取較高的利息收益彌補匯兌損失。假設預期歐元兌美元跌幅5%，
澳幣兌美元跌幅2%且其利差約2~3（目前10年期美國公債殖利率為3.76%，
遠低於澳洲債券殖利率6.11%約2.35%）。若將歐元換為澳幣，
除未來跌幅相對較小外，對美元的利差也可望補足匯兌損失。
最後，若對歐元走勢看法是短空長多，元大銀行認為，不妨以交叉盤
(如歐元對澳幣)的方式來投資「加值型」雙元貨幣，有機會賺取優於定存的收益。
所謂「加值型」雙元貨幣為結構型商品的一種，其基本結構由
外幣定存加上賣出選擇權操作，以收取權利金。然而，因賣出選擇權，
在未來有可能被執行，原本金(如歐元)將依原先約定的匯率
被轉換成相對約定的貨幣(如澳幣)。而若被轉換成的約定貨幣貶值，
將造成本金的損失，反之則本金將有資本利得。換句話說，
投資人可望因投資「加值型」雙元貨幣而提升獲利。不過，
本金亦可能被轉換成相對貨幣，因而有匯兌損失的風險，但不一定會發生。
‧聯合理財網 2010/03/14
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