l 在全球銀行及金融股市值排行榜上，中國銀行業竄起，其中中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行排名全球銀行市值前三名。
l 中國的花旗銀行--中國工商銀行的市值已經相當於13個花旗銀行，也相當於滙豐控股、摩根大通和高盛銀行三家市值的總和。
l 在四兆人民幣振興經濟方案的施行下，中國銀行體系從去年底的15%成長率緩慢上升至23%，這對中國銀行業的獲利多少都有助益。
l 遭受金融海嘯重創的歐美銀行要在短時間恢復『元氣』不太容易，在此同時，中國的銀行不斷地發展，短期內獲利處於領先地位不易改變。
金融海嘯影響，全球銀行市值排名大洗牌，中國銀行業佔據前四名
全球金融危機打亂了世界大銀行的市值排名，讓全球金融體系出現了相當大的變化。之前排名在前的花旗銀行、美國銀行和瑞士銀行等，都從先前佔據主導地位的排名紛紛退出，而中國銀行業則是進一步提升了榜上名次。根據彭博社最新資料顯示，在全球銀行金融股市值排行榜上，中國銀行業竄起，其中中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行排名全球銀行市值前三名。在這一榜單上，排名前十位的銀行及金融股分別為：中國工商銀行(1878.8億美元)、中國建設銀行(1332.3億美元)、中國銀行(1152.4億美元)、中國人壽(947.3億美元)、美國摩根大通銀行(933.8億美元)、英國匯豐控股(643.4億美元)、美國富國銀行(566.6億美元)、日本三菱UFJ銀行(558.1億美元)、南非桑坦德銀行(533億美元)、美國高盛銀行(507億美元)。
中國銀行業獲利相當好，是市值不墜的主要原因
全球市值前十大的銀行及金融股，中國包辦前四強，是史上第一次，美國佔另外三席，但與過去動輒佔上一半以上席次已有很大的不同。而排在首位的中國工商銀行的市值已經相當於13個花旗銀行，也相當於滙豐控股、摩根大通和高盛銀行三家市值的總和。這種現象顯示，儘管許多大型金融機構都受到金融危機影響，市值都在下滑，但若地脫離投資銀行業務或是其比重不高，而儲蓄和信貸業務又有所展獲的銀行則會取得較好的成績，中國銀行業者就普遍具有此類型態。進一步觀察中國銀行業剛公佈去年整體獲利資料顯示，中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行的總資產分別為1.43兆美元、1.1兆美元、1.02兆美元；號稱中國的花旗銀行--中國工商銀行去年淨利1108.41億人民幣(162億美元)，年成長率36%年，獲利狀況為全球最賺錢的銀行；中國建設銀行去年淨利1018.09億人民幣(149億美元)，年成長率達34%；較令人關注的是，中國銀行是亞洲持有美國次級債券最多的金融機構，但去年淨利還是不錯，達643.6億人民幣(94.12億美元)，年成長率14%。
再看美國各大銀行中，摩根大通銀行顯然未受到收購貝爾斯登的影響，它和富國銀行的位序保持得最好。相反的，過去領先的花旗銀行和美國銀行則不在榜內並且遠遠落後。這是因為花旗銀行受到了金融海嘯嚴重衝擊，這個傷害也讓花旗集團出現分拆動作。另一方面，美國銀行曾憑借儲蓄業務而被視為美國最穩定的大銀行，但去年收購美林投資銀行卻遭受重創，而在傳統的投資銀行中，只有華倫巴菲特注資的高盛銀行保持良好狀態。
資料來源/彭博資訊
中國的銀行風險低，資產結構穩健
全球銀行市值排行會出現大洗牌是目前金融環境下的必然結果。因為自從次貸事件爆發以來，歐美大銀行產生了大量不良資產，而這些不良資產使得銀行整體價值迅速下跌。而中國的銀行在營運模式上，跟歐美銀行存在很大的差異，因為中國銀行業基本上還是以傳統的貸款、存款業務為主。目前雖然受到利差縮小的因素影響，但從量多利微及中國強力刺激經濟成長的方向來看，四兆人民幣振興經濟方案，讓整體市場的貸款年成長率自低點大幅度攀升，相對於其他國家來說，中國銀行有了良好的環境可以增加獲利。
另外從區域的貸款/存款比來看，中國目前的貸款/存款比最低，今年預估為60%，比起南韓近140%、泰國100%，真的是好多了。若再進一步觀察中國銀行體系7天期附買回利率變化，已從去年第三季最高點近3.5%下降到目前低於1%，顯示銀行間的借貸成本下滑，也等於流動性風險下降，也會使其再遇突發的信用緊縮時較不易受傷害，顯示中國整體銀行體系營運風險相對性低。
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資料來源/德意志證券、Morgan Stanley
再看中國銀行業與國家主權今年迄今為止的利差變化。在中國銀行體系方面，今年到目前為止呈現下滑，相較於其他亞洲及歐美各國都要佳；而在國家主權方面，美國今年以來表現最佳，利差增加幅度相對小，由於全球信貸緊縮對地區金融市場造成的影響不一，大多數國家主權利差都已經從08年高點降下來。亞洲有些國家的主權利差擴大，但中國相較於其他亞洲各國仍保持穩定，這種此消彼長的現象，也說明中國政府在金融危機爆發之後對金融業所採取的一些措施，包括對於不良資產的處置、銀行監管加強，以及對銀行業的注資等，都獲得了不錯的效果。
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資料來源/里昂證券、Morgan Stanley
中國銀行未來將持續發展
07年時，中國工商銀行曾首次進入全球市值前十大銀行，現階段同時有三家中國大型銀行同時進入前十名，加上中國人壽，已經包攬前四名。然而中國銀行業能否維持這樣的氣勢呢？在未來幾年內，中國幾間大銀行要維持在全球前十名應該不是什麼大問題，因為即便金融危機結束，在短時間內，中國的銀行仍具有不少優勢。因為那些遭受重創的歐美銀行要在短時間恢復『元氣』也不是太容易，在此同時，中國的銀行將會不斷地發展，短期間獲利處於領先地位不易改變。
投資方向
雖然預期中國銀行業今年的獲利將不如往年，但以其資本結構佳的支撐下，出現系統性危機的機率很低。此外，中國銀行業具備投資價值的吸引力，加上中國政府已經把不良資產從銀行體系內撤離，並向銀行體系重新注資，整體資產負債表呈現穩健狀況，未來幾年內應該都可以保持獲利穩定。
全球市值前三大的中國銀行目前本益比位置
至 3月31日 止，保誠亞太高股息基金持有中國相關銀行個股約為7.72%，其中有中國的花旗銀行--中國工商銀行2.81%、中國銀行3.32%、中國銀行的附屬銀行-中銀香港1.59%，而這三家銀行近一個月的股價表現分別為上漲24.5%、23%、14.47%，同時間MSCI亞太不含日本指數上漲14.56%，在兼顧穩健與價值投資(本益比低)的情況下，未來將會持續吸引資金流入。
資料來源/JP Morgan
台灣連動密切的美股、陸股及港股，本周都進入超級財報周。法人表示，美股仍是左右全球股市的關鍵，陸股與台股連動性日增，兩岸政府大力作多，與大陸振興經濟方案相關的台股族群也將受惠。
兆豐國際投信國外部大中華區組長李孟樺昨（11）日指出，台股與陸股連動性愈來愈強，預估與台股具連動性的產業，包括鋼鐵、受惠家電下鄉等企業所公布的財報，將牽動台股後市表現。
李孟樺分析，人民幣4兆元振興經濟方案推出的效益，陸續在第一季顯現，目前陸資企業公布去年年報或第一季報家數不多，若相關受惠企業財報數字不如預期，原先題材受惠的台股族群，股價亦有可能同步修正。
未來一周，國際重量級企業包括英特爾、高盛銀行、諾基亞、摩根大通、奇異電子、美國銀行將公布第一季財報數字，備受市場矚目，以Bloomberg的調查結果顯示，市場仍對第一季美國企業獲利表現普遍悲觀，僅Google較去年同期成長，嬌生則是持平。
元富投顧總經理劉坤錫表示，美股仍是影響全球股市的關鍵，雖然預估企業財報仍處衰退，但若未衝擊美股表現，對台股的影響性就會大幅降低。
第一富蘭克林投信第一富基金經理人諶言認為，未來一周美國財報數字對台股盤勢影響不大，可留意英特爾與諾基亞對第二季、甚至第三季的展望評估。
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